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焦煤要漲2個月？鋼材價格大概率會補漲200元？
發(fā)布時間：2025-07-14
近期黑色系大宗商品市場在政策導向、成本支撐與市場情緒的多重作用下，呈現出震蕩調整中暗藏上行契機的復雜態(tài)勢。
從高層對能源轉型的戰(zhàn)略部署，到基建政策的邊際影響，再到煤焦市場的領漲表現，各環(huán)節(jié)的聯(lián)動效應正逐步顯現，為后續(xù)行情走向埋下伏筆。
一、政策定調：能源轉型與產業(yè)升級奠定長期利好基礎
7月8日，高層在山西考察時明確指出，在保障國家電煤供應的前提下，推動能源轉型與產業(yè)升級將成為核心任務。
這一指示為煤炭及相關產業(yè)的發(fā)展劃定了清晰路徑：一方面，推動煤炭產業(yè)向高端化邁進，實現從低端燃料供應向高附加值產品的升級；
另一方面，加快構建新型能源體系，在鞏固國家能源原材料基地地位的同時，大力發(fā)展風電、光伏、氫能等新能源，促進產業(yè)結構適度多元化。
市場對這一政策的解讀普遍偏向積極，認為其將成為煤炭市場的重大利好。結合歷史經驗，高層考察后煤炭價格往往能維持約2個月的上漲周期，此次市場預期延續(xù)這一趨勢。
更重要的是，政策推動下煤炭成本的潛在提升，不僅會直接影響煤炭自身價格，還將通過產業(yè)鏈傳導至下游鋼材市場，形成成本端的支撐力。
二、基建政策：穩(wěn)中求進格局下需求刺激有限
與能源政策的積極導向形成對比的是，基建領域的政策呈現穩(wěn)中求進的特征。
7月9日國家發(fā)改委強調，將繼續(xù)遵循適度超前、不過度超前原則推進現代化基礎設施建設。從現實基礎來看，我國6軸7廊8通道的綜合立體交通網主骨架建成率已超 90%，國民經濟主動脈基本完善，這意味著大規(guī)模交通網建設的時代已近尾聲，后續(xù)更多是查缺補漏式的優(yōu)化。
因此，盡管適度超前的政策方向未變，但對鋼鐵等大宗商品需求的邊際刺激作用預計較為有限。
這一現狀決定了鋼材市場的需求端難以出現爆發(fā)式增長，行情更多需依賴成本端的推動和市場情緒的提振。
三、行業(yè)生態(tài)與外圍環(huán)境：情緒面助力市場回暖
除了直接的政策與供需因素，行業(yè)生態(tài)的改善和外圍市場的積極信號也在為黑色系行情注入動力。
近期 33 家建筑企業(yè)聯(lián)合發(fā)布倡議書，呼吁摒棄惡性競爭、推動行業(yè)轉型，這種 “反內卷” 行動正逐步擴散至多個領域，有助于改善行業(yè)生態(tài)、推動產品價格向合理區(qū)間回歸，對黑色系商品的市場情緒形成正向引導。
與此同時，股市的回暖也起到了提振作用。滬指時隔八月重返3500點，A 股三大指數集體上漲，市場整體風險偏好提升，這種積極情緒傳導至大宗商品市場，進一步強化了黑色系商品的上行預期。
四、市場反應：煤焦領漲凸顯成本支撐效應
當前鋼市行情的主導力量已從需求端轉向成本端，焦煤、焦炭價格的強勢表現成為核心驅動。
焦煤主力合約在多頭資金推動下突破60日均線關鍵壓力位，創(chuàng)下反彈新高，短期目標直指900元關口；
現貨市場的聯(lián)動效應同樣顯著，7月9日呂梁市場煉焦煤線上競拍中，離石低硫主焦成交均價達1123元，較6月25日上漲123元，漲幅擴大的背后，既有特定煤礦暫停競拍引發(fā)的供應預期變化，也有市場情緒持續(xù)發(fā)酵的推動。
雙焦的同步上漲形成了明顯的溢出效應，不僅強化了自身的價格走勢，更通過成本傳導機制，為下游鋼材價格提供了實質性支撐，成為當前黑色系大宗市場的重要亮點。
從供需基本面來看，夏季用電高峰的到來推動動力煤需求激增，庫存消化速度明顯加快；同時，進口煤炭量的下降進一步減輕了國內市場的供應壓力，供需兩端的積極變化共同鞏固了煤價的支撐力度。
五、市場展望：震蕩調整后仍存補漲空間
當前黑色系商品（尤其是鋼材）仍處于震蕩調整階段，價格波動幅度有限，短期受季節(jié)性需求壓力影響，市場出貨節(jié)奏略顯緩慢。
但綜合來看，支撐后續(xù)行情的因素正不斷積聚：上游煤焦系在政策預期與供需改善的雙重驅動下呈現階段性走強，成本支撐持續(xù)增強；行業(yè) “反內卷” 與股市回暖穩(wěn)定市場情緒；政策利好的逐步釋放也將為市場注入信心。
盡管當前鋼價漲幅受限，但在多重積極因素的疊加作用下，后續(xù)補漲200元左右的概率非常大。
對于市場參與者而言，需重點關注政策落地效果、煤焦價格走勢的持續(xù)性以及下游需求的季節(jié)性變化，在震蕩調整中把握潛在的上行契機。
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